经历了2007年的投资热、2008年股市振荡和金融危机之后,很多投资者日渐趋于理性,一些国内专业人士也在此时反思了财富管理的概念。

　　近日,记者采访了光大银行重庆分行财富中心主任周敏,曾经多次被评为“金牌理财师”的周主任和我聊起了财富管理。

　　谈起财富管理,周敏说,对于财富管理最重要的是因人而异,每个人财产情况和理财目的不尽相同。所以,每个人的财富管理方式会有差异。但资本市场运行规律告诉我们,只有当你坚持进行长期投资,坚持实现简单、有效的投资组合,才能使财富获得稳健增长。在财富管理的过程中,投资者至少应记住“理财是财富保护,理财是长期投资,理财是资产配置,理财是人生规划”这四句箴言。在人生的理财旅程中,只要坚持这四句箴言来保驾护航,就能欣赏到更为壮美的风景。

　　具体到银行理财产品选择,应根据产品的投向或关联标的与风险特征来选择自己熟悉的投资领域;更重要的是,要把长期投资与资产配置作为选择理财产品的出发点,依托专业的财富管理机构进行理财。

　　采访中,周敏介绍,目前最顶尖的财富管理莫过于私人银行,它是财富管理的最高阶段。私人银行业务,无疑是理财业务最高端的品种。

　　私人银行服务是一种专门面向具有相当资产客户群体,为其提供个性化、多元化、私密性个人财产投资与管理的服务。

　　个性化、多元化的私人银行服务,是普通客户甚至某些类型的贵宾客户无法轻易获得的。私人银行的客户可以快速地获得所需要的大额贷款(贷款利率可能相应要高一些);可以在其他企业IPO时优先获得股权;可以委托银行去投资艺术品;可以委托银行设立离岸公司、家族信托基金;可以要求银行提供节省税务开支的方法;私人银行的客户甚至可以要求银行为自己规划移民要求,为自己的孩子提供教育规划等等。

　　这同时也意味着,私人银行服务将渗透到客户生活的方方面面,可以是一个全生命周期的金融服务,极具私密性。私人银行为客户提供的绝不仅仅是理财服务,而更像管家服务,也有人称之为“金融管家”。

　　私人银行服务是银行的理财业务发展的终极诉求。目前的中资银行的私人银行服务,则大部分停留在贵宾理财的层面上,不管是产品设计,还是服务体系仍处于刚刚起步的初始阶段。

　　要想让中资银行在私人银行领域获得发展壮大,从外部环境看,应在政策上加以扶持,大力推进金融混业经营,加深银行、保险、证券、外汇、黄金等市场的相互融合度,使私人银行业务获得足够的操作空间。从内部要素看,应加强私人银行业务上的竞争力建设,重视人才及客户的培养。应该说,这两方面的问题已经引起了中资银行的高度重视。这些前期环境培养及条件建设,必将为未来的发展打下坚实基础。

　　谈起财富管理未来的趋势,周敏说,随着资本市场的发展,财富管理主体的机构化成为一个全球现象。从财富管理的角度来看,我们面对的是一个不确定的市场,也是一个功能结构越来越丰富、越来越复杂的市场。无论是全球市场还是中国资本市场,投资的趋势都是机构化。如何创造更加有利的条件,让财富管理越来越走向机构化?这是我们要思考的问题。应该说,随着工具越来越多、产品越来越丰富,将来对机构财富管理的需求会越来越大。我们财富管理能不能在机构发展方面、在机构制度的建设方面适应这些需要,这是我们需要研究的问题。

　　周敏告诉记者,“阳光财富”是光大银行在优势业务品牌阳光理财的基础上,在业务快速发展,高端客户数量迅速增加的情况下,针对更趋多样化和复杂化的客户需求适时推出的财富管理品牌,专注为资产额100万元以上的个人客户提供财富管理服务。

　　另外,理财产品品牌化也是趋势之一。据周敏介绍,光大银行重庆分行财富中心始终秉承“至专、至诚、致远”的服务准则,依托光大银行强劲的产品创新和卓越的服务理念,以高质量的服务,向客户提供一对一的专业理财服务,满足客户多样化的需求。截至上半年,重庆分行100万以上财富级客户数量较年初实现了成倍的增长,客户品质也大幅提BWIN体育官方网站升。资产管理规模、中间业务收入都较好的完成了全年计划的目标

　　父母在赵刚留学回国时为他购买了一套150平米的公寓，市值420万元，还购买了一辆50万元的小车。赵刚每月日常生活支出3万元，个人保养健身2万元；汽车费用每年5万元，每年旅游费用20万元，娱乐费用10万元，购买全球品牌衣物等奢侈品每年50万元。酷爱名表等奢侈品收藏的赵刚，近年在国外买具有收藏性的奢侈品增值不少，至少价值200万元。才去国外购物的赵刚信用卡消费了25万元，无其他负债。银行存款和理财产品的收益98万元，每年缴纳报费2万元，购买车险保费1.5万元。

　　赵刚希望在30岁前找个女友并结婚，再购买一套别墅；另外，忙于家族企业管理的赵刚无暇顾及家庭财富的管理，希望获得一些家庭财富管理的一些好的建议，同时希望增强保险保障。

　　通过家庭资产负债表和收入自出表可看出，赵刚是一个生活环境优越，资产丰厚的“富二代”，住高档公寓、开豪车，拥有数千万的身价，在家族企业工作，每年收入不菲，花费也很潇洒。但是，赵刚希望2年内步入婚姻生活，家庭财富管理存在哪些问题？我们可通过家庭财务指标进行分析，以筹划家庭不同时期的需求。

　　收支情况分析：目前家庭收入高，工作和股权分红、理财收入支付消费支出还有149．5万元的结余，家庭现阶段的现金流良好。当前最重要的是做好金融性资产的投资理财管理，现有银行存款和理财产品1580万元，还有企业股权和收藏品等。

　　资产负债情况分析：家庭负债率达为零，家庭资产达到5265万元，从家庭的投资可看出赵刚企业股权和理财产品收益为主，剩余的为银行存款，还有1000万的收藏品，投资品种集中，净资产投资率占其家庭资产的87.27%，生息资产多，净资产流动性好，应该做好家庭不同时期的人生规划，满足不同生命周期的需求，并且拓宽投资渠道和品种。

　　储蓄能力分析： 收入主要来自于家族企业的工作收入和股权收入，高资产的理财产品收益稳健，储蓄率50．17%，储蓄结余额较高，达到了149．5万元。金融资产收益为低于6．2%，应做好家庭投资理财规划，财务资源的安全性和收益能更好的利用。

　　资产流动性分析：该指标22 倍，显示出其家庭的资产流动性高，满足家庭紧急备用的需求，富二代的消费较高，奢侈品和高端产品成为消费时尚，因此，银行信用卡的授信消费额度往往达到百万以上，消费刷卡几万、数十万成为平常的事。在留出流动性好的金融资产时，应不局限于一般的财务指标参考值，而可以按现在的银行存款280万元灵活储备，但是可考虑购买银行当天可领取的理财产品，即100万元存活期存款，其他备用资金可采用类活期理财产品的配置保持投资资金的充足性和收益性。银行理财产品流动性较差，但可提供，收藏品的增值潜力大变现慢。

　　投资资产配置分析：目前家庭净资产中，可投资资产占87.27%。净资产比例高，投资金额达4595万元，现有投资资产主要为银行理财产品、收藏品，还有家族传承的企业股权。赵刚家庭投资品种单一，投资金融性等生息资产收益偏低，收藏品收益较好，家庭财务未做规划，应积极按家庭中长期需求进行理财投资，获得稳健、具有成长性的理财收入。

　　家庭风险保障情况分析：虽然的年收入高，但家庭缺乏专业的财富管理规划，风险防范意识不足，虽然爱好旅游，每年注意健身和娱乐，支出高达54万元，但没有为自己筹备寿险、健康险、养老保险和做好养老规划，每年重大疾病保险保费缴纳2万元，仅相当于一个月的健身支出。对于超高净值家BWIN体育官方网站庭，企业经营存在风险，如何规避企业风险，保障家庭资产的安全，尤其需要重视进行保险资产配置，让保险为自己的人生保驾护航。

　　家庭财务自由情况分析：财务自由度1．2，28岁的富二代，拥有的企业股权和理财产品收益完全能满足现在的日常消费148．5万元的支出，但是成家后的家庭支出会增加，而且善于消费的赵刚，消费高达近150万元，今后年消费仍然会增长，因此，除了企业股权的收益外，更应该及早运用现有财富规划未来的高支出的需求。

　　两年内购买别墅，家庭消费支出会发生变化，资产状况也会发生变化，在两年内要积累一栋别墅的资金，时间较短，可考虑购买一套总价1000万元的别墅，两年累计年节余300万元，再从理财产品或收藏品中拿出700万元，即可全款购买。高净值家庭在购买自住房屋时，有充足的资金，不建议贷款买房，因为现阶段的房待利率高；而如果需要短期大笔消费资金，高端信用卡授信额高达百万元以上，建行等银行高达300万元，在免息还款日前还款不用支付利息；如有半年内的短期融资可采用银行网上的方式，利息按半年短期贷款利率计算，银行可提供保单、理财产品、实物黄金等贷款。

　　赵刚年轻而拥有5000万的资产，每年消费高，但没有做完善的家庭财务规划，现阶段可采用现金流规划的方法预测2年后的家庭收入支出变化后的财务状况，以便做好购房和家庭形成期的规划。按10%的增长测算，赵刚今后三年工作收入和股权收入会逐年递增，而金融资产在购房后大幅减少，而需要买房后再逐年积累。

　　赵刚现在收入298万元，年支出148.5万元，年节余149.5万元，企业股权收入80万元，理财收入98万元，财产性收入达到了178万元，财务自由度达到了1.2，完全实现了财务自由。但是，通过收入支出表和财务指标分析，赵刚没有家庭完善的财富管理仿案，如果企业股权收益受到影响，而未来的资产需要购买别墅等大笔固定资产支出，投资性资产会减少，因此家庭现金流规划必须现在进行，在支付了购买别墅的资金后，第三年开始每年每年拿出50万元建立定投帐户，投资期限12年，到40岁时按10%的收益可累积1069万元，之后可不再投钱，而用累积的1000万元，每年按10%的投资收益可获得100万元的理财收益，保障财务自由的基础帐户的稳健收益。在国内市场，象固定收益信托等理财产品都可达到该收益。收藏品投资也是很好的保值和获得多倍超高潜在收益的财富管理类产品，除了本企业的股权，也可适当通过股权投资资金、私人银行或自行寻找优质企业进行股权投资的方式投资，以获得每年现金收益的流入，保障充足的现金流入来满足高消费的生活需求。在考虑房产投资时，应结合当前极有可能在全国开始征收的房产保有税因素，可考虑投资高档写子楼、商铺，理想的房屋租金收入应达到7%-10%的收益，还可获得房产的增值，抵御通过膨胀。

　　赵刚尚未成家，有社保和公积金，但社会统筹的资金完全不能满足其消费需求，应此，通过建立企业年金或者今后开办递延纳税年金后，配置该类型的保障性的理财产品，满足养老和财务自由年金流入的需求。现阶段可购买一份保险红利型产品，可获得高额的寿险保障，采用终身缴费方式，每年缴费10万元，之后可灵活增加保额，以满足积累一笔能规避法律风险的固有资金，同时保险产品可以规避遗产税，还可通过指定受益人方式进行财产分配。在香港该类产品比较普遍，国内现在也有保险公司开始尝试推出该种终身缴费的保险。高资产人群对健康越来越关注，而国内保险公司如平安、中英、金盛等保险公司推出的消费性全球健康医疗保险，年缴保费2、3万元，相当于赵刚1个月的健身支出，可以达到上百万元的全球住院费用及补贴医疗保障，可购买一份。另外可购买房屋财产保险，对财产、盗抢和第三者责任提供保险，消费型保险保费不高，还可投保一些意外险和交通意外险，综合年保费1万元即可满足需求。

　　然而，在刚刚过去的2012年，私募的日子却并不好过：募集艰难、信心低迷、私募明星陨落、投资者信心丧失、清盘潮来势汹汹……一波波“寒潮”让行业措手不及，深陷迷思。2013年6月1日即将实施的新基金法能否扭转逆袭、力挽狂澜？带给公募、信托、券商及保险资管的机遇能否大过挑战？又是否会加速财富管理行业的整合？

　　修改后的证券投资基金法共15章，155条，除了对公开募集业务作出管理人持股激励、允许基金从业人员投资股票等放松管制的变化外，最大的亮点是，首次将阳光私募基金纳入监管，填补了监管法律空白。新基金法规定，担任非公开募集基金的基金管理人，应当按照规定向基金行业协会履行登记手续，报送基本情况；非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向基金行业协会备案；专门从事非公开募集基金管理业务的基金管理人，其股东、高级管理人员、经营期限、管理的基金资产规模等符合规定条件的，经国务院证券监督管理机构核准，可以从事公开募集基金管理业务。

　　周兵解释：“公开发行、公开受到监管，这就意味着承认私募的市场地位。但是目前私募基金和公募基金的运行机制并不十分相同。公募基金是可以面向老百姓公开进行宣传，通过银行、券商或者是基金本身的渠道向非特定对象公开募集的一个集合理财产品，而私募基金则是向特定对象私下募集的。另外，公募基金认购门槛很低，而私募规定的最低认购金额不能少于100万元。新基金法正式实施后，私募基金公开发行产品的方式究竟是怎样的，是否与目前的公募基金一样，还有待进一步的细则出台。”

　　事实上，新基金法公布两天后，证监会出台了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定（征求意见稿）》（以下称《暂行规定》），拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。作为新基金法中对于从事非公募业务机构的第一个配套法规，《暂行规定》要求，私募基金申请开展基金管理业务，除具有3年以上证券资产管理经验、最近3年连续盈利、最近3年在监管部门无重大违法违规记录等要求外，还应当符合实缴资本不低于1000万元，最近3年资产管理规模均不低于30亿元两个硬性条件。

　　对此，周兵称：“私募机构将可以从事公开募集基金管理业务，但目前这对于大部分私募而言仍是‘水中月’、‘镜中花’，因为从事公开募集基金管理业务仍有较高的门槛，实缴资本不低于1000万、连续3年盈利、近3年的资产管理规模均不低于30个亿，从目前私募基金的运作情况来看，能满足这3个条件的私募机构凤毛麟角。目前只能说，新基金法为私募基金公开发行产品打开了口子，承认了私募的法律地位。短期内，私募基金进军公募市场的可能性还很小，暂时不会引起私募PK公募的局面，但从长远角度出发，此举有利于我国基金市场的多元化。”

　　新基金法规定，阳光私募或将不再需要信托渠道，符合条件的私募基金自身即可从事公募业务，这也意味着，私募正式迎来了“去信托化”时代。

　　此前，为了增强公信力和透明度，私募借道信托牌照发行产品，信托发挥监管作用，私募仅作为投资顾问。但是高额的信托账户使用费和管理费用降低了私募利润。周兵说：“私募发行产品需要借助某个信托公司，托管在某家银行，并在证券公司实现交易，总共涉及3个合作方，私募基金仅作为投资管理人。前3个合作方收取一定比例的‘通道费’，其中包括每年150万元信托账户使用费、0.1%～0.2%的银行托管费，以及券商的佣金，私募的利润主要集中在投资收益提成上。”周兵表示，尽管目前新基金法尚未正式实施，但信托账户使用费已从每年150万元将至每年50万元，可谓“坐地跌价”，待新法实施后，亦可全部免去，私募基金固定管理费用每年约可节约1%左右。

　　不过，2013年只是私募“去信托化”的开始。业内人士认为，信托型产品短期内不会马上大幅减少。星石总裁杨玲认为，在目前信托模式下，阳光私募仅需要做好投资管理，而信托则承担了产品开发、风险控制、后台运营、法律合规等多方面的工作。如果绕开信托，私募公司要独立承担这些经营内容并非易事。

　　上海平易基金董事长张为民对记者说：“新的市场环境下，基金和信托行业都会呈现新的格局。然而，信托作为一种稳定的业态，不会在短期内被基金取代。与此同时，基金行业的优化与整合是行业发展的必然趋势，但所谓‘大洗牌’的最终局面的形成并不是新基金法出台的结果，它的实现还需要一个循序渐进的演化。”

　　对此，周兵表示，目前影响到的只是证券信托业务，新基金法对于房地产信托、矿业信托等信托业的主营业务不会产生影响。脱离信托管理后，对于私募基金的运营、合规及风险管理的细则亟待出台，“目前，私募发行公募产品的门槛较高或许也是出于这方面的考虑。”周兵坦言。

　　事实上，随着我国金融体系各个参与主体的快速发展，财富管理行业已逐渐呈现多头角逐的局面。

　　宜信的两大支柱业务中，一部分是普惠金融下的P2P业务外，另一部分则是近年来极力推介的财富管理业务。

　　据《融资中国》记者了解，截至目前，宜信财富在全国40多个城市拥有上千名理财师，超过10万名大众富裕阶层客户，管理资产500多亿元。

　　位于CBD中央商务区世贸大厦的宜信财富办公室，一片繁忙，不时有客户进进出出。宜信财富高级副总裁赵若冰开完会后匆匆走进，接受《融资中国》记者专访。作为宜信财富管理的核心人物，话题自然也从财富管理谈起。

　　在赵若冰看来，中国财富管理进入了黄金十年的发展时期。在对互联网金融、财富管理讨论越来越热烈的当下，宜信财富自然也有更宏大的计划。作为目睹宜信财富一步步成长的一员，在面对《融资中国》记者采访时，赵若冰表示，“宜信财富的模式是通过对不同层级的客户进行评测，来为他们提供可以满足他们实际需求的服务。宜信财富不是向其定义的大众富裕阶层倾销产品，而是为他们提供他们想要的产品和服务。”

　　对于财富管理，赵若冰可谓如数家珍。赵若冰生于北京但长期在国外生活学习。2006年以前，她曾服务于加拿大最大金融机构之一的显达理财投资集团（Investors Group），专门从事财富管理，后来加盟久负盛名的加拿大新斯科舍省银行。

　　作为最早将财富管理理念引入中国的海归派中的一员，赵若冰2006年回国后加入花旗银行，参与组建及管理北京第三家分支机构，后又在世界一流的欧洲银行担任私人银行副总裁。

　　让人费解的是，2008年赵若冰毅然卸下所有头衔，加入刚刚成立两年的宜信财富。此时的宜信财富，规模才三四十人，一个十足“前景模糊”的小公司。这也是赵若冰从业以来所任职的唯一一个不是世界500强企业。

　　除了赵若冰8岁的儿子以外，丈夫、父母、最好的朋友及同事都非常不理解她为什么会做出这样疯狂的决定。赵若冰笑言，“从某种意义上来说，这个决定是我儿子、我和公司CEO唐宁三个达成共识的BWIN体育入口。”留着干练短发的赵若冰此时回忆还忍不住大笑起来。

　　当然，线年参与的一份有关中国财富管理市场调研。当时瑞士几家私人银行意图进入中国，赵若冰受朋友委托接下了这份差事。利用业余时间赵若冰读了很多资料，访谈了很多人，越深入了解，越发让她感到兴奋，“那时我觉得财富管理蓬勃发展的时刻快要来了，而且一定会诞生与之相吻合的企业。”在中国现状下，对于机构而言，什么样的资产类别在财富管理行业能够在大众富裕阶层产生影响力，快速建立口碑？这是赵若冰在寻觅的。

　　2008年夏天，赵若冰遇到了唐宁，两人一拍即合。宜信财富，就是赵若冰眼里，那个“与中国财富管理发展相吻合的机构。”在金融危机爆发之际，宜信财富的类固定收益模式应该能够在中国市场有所作为。

　　如果说，宜信财富用了8年的时间让投资者从疑虑排斥到信任追捧，赵若冰则用了6年的时间看着宜信财富不断壮大。时至今日，赵若冰仍然清晰地记得她刚进宜信财富时的工号是56号。

　　《融资中国》记者了解，截至目前，宜信财富已经在全国40多个城市设立了分公司，业务范围覆盖了东北、华北、华东、华南、华中等主要区域的大城市，拥有千余名资深理财顾问。尤其今年以来，宜信财富对其财富管理的物理布局的拓展正在逐渐加快。2014年5月17日，宜信财富在上海舜元企业发展大厦又成立了一家财富管理中心。在此两个月前，宜信财富上海分公司港汇财富中心成立，定位于为上海乃至华东地区的高端客户提供全方位、个性化为一体的综合财富管理服务。

　　创新总是伴随着争议。宜信财富在8年的创新发展历程中，旗下的P2P理财服务模式在受到市场认可的同时也惹来一定非议。

　　赵若冰说，“现在平和多了，发现不同的知识结构、不同背景的人对于这种创新模式的理解需要时间不一样。”

　　赵若冰同时也认为，不少机构在风险的披露上，甚至是风险控制的能力上，是比较不足的，这也是导致财富管理的乱象丛生的原因。“这个问题应该很快得到改善，因为创新行业的发展，总是问题提出、监管的摸索、标准的制定，都是有一定的阶段性。”赵若冰表示，财富管理行业目前存在的问题是不会毁坏整个行业的，随着监管的到位，这些现象一定会慢慢得到改善。“宜信财富一直和监管部门保持密切的沟通，并和北大、清华、人大等学术机构密切合作，可以说在一定程度上也推动了整个行业的监管。”

　　宜信财富对于转型财富管理的说法并不认同，在宜信财富看来，其由P2P到综合财富管理更像是一种提升。赵若冰表示，“这和中国分业混业经营、分业混业监管模式相关。P2P不是一个行业，而是一种方式，只是在财富管理有这样一个类固定收益类别，在这个类别下，宜信财富创立了以P2P为主的类固定收益类产品。”

　　赵若冰介绍，宜信财富覆盖股权类、类固定收益类、基金类、保险类等产品服务类别，未来还将涉足教育资金的管理、遗产税的管理、海外资产管理等方面。

　　据《融资中国》记者了解，在财富管理板块内，宜信财富理财产品已经包含了宜信宝、月息通、月满盈、基金、保险、信托等多种产品。唐宁在近期公开言论上提及，宜信财富一年接近500亿元的资产配置中，13.1%的资金配置到了各种房地产项目上，且有超值的抵押担保；P2P理财占77%，房地产金融占13%；其他不同的资产类别，例如VC、PE、保险保障、二级市场基金等，共同占有剩余份额。

　　赵若冰表示，经过8年的积累，宜信财富已经有一定的数据基础。未来，还计划与P2P同业机构和金融机构进行数据交换。同时，公司去年在北京成立了大数据中心，希望借此从虚拟世界获取更多的信息。

　　对于财富管理的前景，赵若冰相当乐观。“得益于过去30多年的财富积累，中国已经具有相当比例的大众富裕阶层，伴随全民财富管理意识全面觉醒，中国财富管理进入了黄金十年的发展时期。”

　　同时，中国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期――“三期”叠加是当前中国经济的阶段性特征。赵若冰认为，在这种背景下，区域经济发展趋势和民间财富增值走向处在非常关键的时期，种种外部压力会倒逼实业和金融有更多的创新和突破。对财富管理行业来说，由于产业结构调整，新兴产业必定驱逐落后产能，因此会产生大量并购，让资金重新回到市场。同时，这些新兴的发展机会也为财富管理提供了优质的投资标的。如此，对于类似宜信的机构而言则迎来了最好时机。

　　目前，宜信财富的业务发展以平均每年300%的速度增长，已经成功服务了近千万客户。防控风险是宜信财富发展的重要考量。保证资金安全的核心在于风险控制，而把控风险则需要一支专业的团队。赵若冰坦言，宜信财富面临的一个重要挑战就是人才管理。

　　“作为财富管理行业而言，今天主要的挑战是人才的培养。”赵若冰对《BWIN体育官方网站融资中国》记者表示，由于财富管理行业是国内仅仅开始几年时间的新的行业，因此异常缺乏人才，面临着非常大的挑战。所以，宜信财富在人才培养上，也是不遗余力，每年会送不同领域的信用管理、市场营销、高级管理者等，去国内最顶级的管理机构去学习。

　　中国证监会主席郭树清在“中国证券投资基金业协会成立大会”上表示：“我们需要一个强大的财富管理行业”，表明监管方对这一行业的发展壮大持肯定态度。

　　从目前的金融环境来看，财富管理行业就像一座储量巨大的金矿，银行、信托、券商、基金、第三方理财机构都对此摩拳擦掌，期望分得一杯羹。

　　《2011中国私人财富报告》的数据显示，2010年中国个人可投资资产达到62万亿人民币，比2009年增长19%。中国的高净值人群约有50万人的规模，比2009年增22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。这一数字每年还在高速增长之中。

　　这些日益壮大的高净值人群为第三方财富管理公司提供了沃土。“我们将可投资资产在10万美元到100万美元之间，已经实现了‘中国梦’的这一群体定位为大众富裕阶层。”第三方财富管理机构宜信财富负责人如此解释他们的目标群体。

　　“第三方财富管理机构的核心竞争力在于高净资产客户资源和基于风险管理的筛选金融产品的能力，未来前景看好是因为离钱太近，特别是离有钱人太近。”一位雪球资深分析师认为。

　　在宜信财富主办一次论坛上，财讯传媒集团总裁戴小京曾表示，“中国财富人群总体上处于幼年时期，面对越来越复杂多变的经济金融形势，这个群体迫切需要打破传统的财富管理路径，同时，也需要越来越专业的产品和服务”。

　　自2010年11月诺亚财富投资管理有限公司在纽约证券交易所挂牌交易后，其所带来财富示范效应，加上进入这一领域几乎没有门槛，使得第三方公司成为一时新宠。未经证实的说法是，目前中国的第三方公司已经超过2000家，仅2011年就成立了上千家第三方公司。

　　尽管市场前景可期，但目前第三方公司的经营现状是产品类型单一、产品资源非常有限。第三方公司不能直接分销公募基金、银行理财产品、保险产品，其主打的产品只能集中于信托产品和私募基金（PE）产品，其中以信托产品为主。

　　诺亚财富2012年前三季度的运营数据显示，在其配置产品类别方面，第一季度固定收益产品占比53%，私募基金产品占比44.4%，证券投资类基金及投资型保险产品占比2.6%；第二季度固定收益产品占比65.5%，私募基金产品占比28.7%，证券投资类基金及投资型保险产品占比5.8%；第三季度固定收益产品占比71.9%，私募基金产品占比23.1%，证券投资类基金及投资型保险产品占比5.0%。通过数据可以清楚地看到，诺亚对私募基金产品的配置比例在大幅降低。

　　“今年PE从第三方这边募得的资金少的可怜，估计以后更不能指望了，有些PE比如九鼎，已经开始在筹备自建第三方财富管理机构了。”一位阳光私募的负责人认为，PE和“第三方”的紧密关系将不再继续。

　　与此同时，第三方理财机构与信托公司之间的关系也很微妙。据悉，诺亚财富依仗强大的发行能力，要价不菲，渠道成本非常高，大型信托公司自然不愿与其合作。“信托公司现在也在发展自己的直销渠道，好产品很难拿到”，有第三方业内人士认为，“事实上，诺亚去年发行的信托很多都是自己打造的，客户自己找项目，最后借了信托的通道，很多小信托愿意什么都不做就能赚通道费。”

　　机构自身的硬件条件同样值得重视。“越高端的客户其实越有粘性，因为合作的基础是信任BWIN体育入口。从诺亚的年报来看，客户挖潜不够，人均消费太少了，粘性不够。”一位熟悉诺亚的人士认为，诺亚目前最大的风险是去年高点发的上百亿的PE产品未来收益，如果客户资产出现了较大规模的损失，将会对诺亚的未来造成不可逆的重大打击。

　　就在不久前，一位投资人在新浪微博上的“吐槽”更引发了一场关于第三方财富管理真正职能和身份的讨论。

　　11月2日，新浪微博用户“Mia_ChuChu”在其微博中质问广发基金和诺亚财富：“广发基金去年通过诺亚财富发的信托，合同中写明‘一半大额交易套利，一半定向增发’。但半年多仅投出一笔定增。”其购买的为2011年陕国投、广发基金和诺亚财富共同成立的《陕国投广发基金1-5号定向证券投资集合资金信托》。

　　因为此条信息引起了业内和媒体的高度关注，11月8日，诺亚财富召集140名投资者参加《陕国投广发基金1-5号定向证券投资集合资金信托》产品汇报会。诺亚新闻发言人王康表示，“我们分工明确不会干涉，陕国投为受托人、诺亚负责客户方、广发负责投资，是一个产业链的合作，大家都在做自己擅长的。”

　　但在业界人士看来，“这款定制产品实际上打的是‘球’。”因为作为第三方机构，并不能独立发行产品。“这类产品一般在前期开发时是诺亚和基金公司商量设计，但随着进程推进，钱最后都到基金公司专户了，诺亚在后期想要继续掌控是很难的。”一名第三方财富管理公司人士向记者如此感慨。

　　实际上，目前国内的第三方财富管理存在一大硬伤，即第三方财富管理公司并非是从客户手中获得咨询费，或者与客户约定按财富增值的多寡获得报酬，而是从信托公司和PE管理人手中，按募集资金的多寡获得佣金。伴随着独立性质疑的“第三方”，又该如何在行业中树立自己独立、公正的态度，相信也是国内众多的“第三方”们需要思考的问题。